力量钻石301071：业绩贴近预告上限

公司披露2022年一季报，营收1.92亿，同比+126.88%，归母净利润1.01亿元，同比+1478%，归属于非母净利润0.97亿元，yoy+147.1%，业绩跌至预测上限收入:钻石种植持续高增长该公司21季度和22季度同比增长+96%和127%，Q1的增长加快商业方面，预计培育钻石将延续三位数增长趋势，预计占比50%，工业钻石将保持两位数增长盈利能力:高利润的种植钻业务推动了盈利能力的提高Q1的毛利率为69.17%，净利润率为52.8%盈利能力的提升预计主要是由于高毛利培育钻优化公司产品结构，工业钻石供应紧张带动价格上涨销售费用率为0.68%，管理费用率为3.02%，R&D费用率为5.5%2年方面:积极扩大生产，巩固增长根据公司的固定收入计划，预计未来3年将扩展约1800台设备如果项目进展顺利，公司在产业链中的地位将显著加强，有望率先享受行业扩张红利投资建议:买入评级培育钻目前低渗透高成长，动力钻石专注主业，有望享受估值溢价预测公司2022—2024年归母净利润同比分别为4.47，6.93，9.12亿元，+87%，+55%，32%，对应PE31/20/2022风险:行业需求不及预期，行业总量测算偏差，行业价格下行超预期，产能扩张不及预期，研究报告使用信息更新不及时等风险